Here is what it is.

Here is + 名词：

（what it is 是名词性从句，相当于一个名词）

这是一个习语表达，由Here 引导的惯用倒装句。所谓“惯用”，意思是它不能用正常语序。我们不说：名词 + is here。也不能说：What it is is here.

这种结构，主要用来提醒对方注意“眼下”的事件，比如“给你一封信”（Here is a letter for you.），注意某句话或某个情况等（Here comes the bus.）。就本段话而言，Here is what it is. 的意思是引出下文，对上文作进一步说明。基本意思是：“事情/情况是这样的...”。